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工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

黃金現貨價格今年以來在市場避險需求推動下持續上漲，各項基本面因素的支撐更是推升金價最大推手。新加坡大華銀投顧投資研究部副總經理鄧盛銘建議，每年黃金現貨價格高點約有7成機率落在第4季，現階段不妨趁黃金進入傳統旺季持續定期定額投資，參與黃金市場多頭行情。

今年來黃金價格上漲了近30％，前一陣子因市場避險氣氛增溫以及對二次衰退的疑慮，促使金價走高，近期則因美國聯準會（Fed）可能於9月FOMC會議討論是否實施進一步量化寬鬆政策的預期增溫，刺激金價再度回升。

分析基本面因素，鄧盛銘點出幾項支撐黃金價格重要理由，首先，全球主要國家名目利率目前多數為負值，且美元及歐元兩大貨幣本身皆各有問題，相對凸顯黃金投資價值。

其次，世界黃金協會最新數據統計，2010年全球央行首次出現對黃金淨買入，以今年前二季數字分析，全球央行總計購入黃金近200噸，已大幅超越2010全年購買量的2.6倍，顯示央行欲增加外匯儲備多元性，以及減少對他類貨幣依賴的決心，這些因素對金價均屬有利。

鄧盛銘表示，統計數據顯示黃金類股相較黃金現貨具有槓桿倍數效果，約在1.7~1.9倍間，顯示當金價上漲時，黃金類股理應有更高漲幅；但投資黃金基金仍需注意全球市場動態，如果市場大規模波動，即使是黃金基金也會受到影響。

鄧盛銘建議，可採用定期定額長期投資，統計過去10年，每年黃金現貨價格高點大約有7成機率皆落在第4季，不妨趁每年黃金進入傳統旺季持續定期定額投資，參與黃金市場多頭行情。

鄧盛銘強調，新加坡大華黃金及綜合基金為市面少數已註冊境外基金可同時投資其他原物料及能源類股的基金，可有效掌握各類商品輪動行情，透過類股多元配置達到長期理財目標。

周三美股再創新高，加上美元升值，期貨市場金價再度跌破每盎司 1400 美元，創下近一個月新低，收跌 28.30 美元至 1396.20 美元。《CNBC》報導，多位交易商認為貴金屬可能還有下探空間。

iiTrader 交易顧問公司執行長 Rich Ilczyszyn 在一份研究報告中指出，儘管美聯準會推出量化寬鬆貨幣政策，美元現在卻較其它貨幣走強，而以美元計價的大宗商品如黃金的價格，對非美貨幣國家的買主而言就顯得相對較高，從而影響了需求，一方面高通膨未如預期出現，也減損黃金保值避險的功能及價值。

Ilczyszyn 指出，過去幾年來，黃金是對抗購買力不斷下滑的最佳避險工具，但現在顯然不需要，再者美股魅力實在高出黃金太多。

RBC 貴金屬分析師 George Gero 在周三的晨報中寫道，美股今年以來累計漲幅達 14%，吸引了許多國外投資人，但這群人一定要換美元才能玩美股，美元因此不斷升值。還有交易商喊出金價最低至 1100 美元。GRZ Energy 顧問公司的 Anthony Grisanti 指出，倘若金價跌破 1300 美元，則 1100 美元不遠矣。

一方面實體金市需求也減少不利金價。《Economic Times》報導印度政府為縮減貿易逆差，限制黃金進口量，也因此影響當地實物黃金的需求。現貨黃金價格跌 2.5% 至 4 月 19 日以來新低，報 1390.24 美元。

印度是全球最大黃金消費市場，四月因黃金期貨價格暴跌而吸引大批搶便宜實物黃金買主，黃金進口量大增，從而助擴大印度四月份貿易逆差至 178 億美元，較三月逆差額高出 72%，政府因此在近日下令限制黃金進口量。

貴金屬分析師預期，一旦跌破 1400 美元的心理價位，則可能又會引發另一波沉重賣壓，接著或下試 4 月 16 日交易低點 1321 美元。

黃金價格雖然昨天反彈，但是仍是低檔，吸引了大陸民眾瘋狂搶購，掀起了一波「黃金抄底熱」。

上海民眾：「是便宜點，打折嘛，反正要送朋友就買，我們已經在看手鐲其他東西，因為價格現在下調嘛，就買個小意思，我認為看好後市，我想黃金還是有保值價格。」

銀樓業者說金條最搶手，甚至還有銀樓已經斷貨，不只上海，連在廣東也是一樣，廣東黃金公司表示，光是在上週末2天，黃金銷售量也接近60公斤。